Faut-il acheter l'action National Bank of Canada en 2025 ?

Pourquoi faire confiance à HelloSafe ?

Chez HelloSafe, notre expert suit l’évolution du cours de l’action Banque Nationale du Canada depuis plus de trois ans. Chaque mois, des centaines de milliers d’utilisateurs au Canada nous font confiance pour décrypter les tendances du marché et repérer les meilleures opportunités d’investissement. Nos analyses sont fournies à des fins informatives et ne constituent pas des recommandations en matière d’investissement. Conformément à notre charte éthique, nous n’avons jamais été, et ne serons jamais, rémunérés par Banque Nationale du Canada.

National Bank of Canada en bref

Combien coûte une action National Bank of Canada ?

Le prix de l’action National Bank of Canada est en hausse cette semaine. Actuellement, l’action s’échange à 113,43 $ CAD, avec une progression de 0,78 % sur les dernières 24 heures et une hausse de 1,95 % sur la semaine. La capitalisation boursière atteint 38,3 milliards $ CAD, tandis que le volume moyen échangé sur trois mois s’établit à environ 1,12 million d’actions. Le ratio cours/bénéfice (PER) est de 11,7, le rendement du dividende est de 3,8 % et le bêta de l’action s’élève à 1,15. Cette dynamique reflète une solide confiance des investisseurs, tout en soulignant le potentiel et la volatilité inhérents au secteur bancaire canadien.

Notre avis complet sur l’action National Bank of Canada

Au vu des derniers résultats financiers trimestriels de la Banque Nationale du Canada (BNC) et de l’évolution régulière de son titre sur les trois dernières années, notre équipe a mobilisé un mix de sources d’analyse pointues : indicateurs financiers, signaux techniques, tendances de marché et étude de la concurrence, passés au crible de nos algorithmes internes. Cette lecture holistique met en lumière plusieurs catalyseurs haussiers qui invitent à s’interroger sur le véritable potentiel du titre, alors que la BNC affiche une résilience remarquable dans un environnement bancaire en mutation. Alors, pourquoi l’action National Bank of Canada pourrait-elle redevenir en 2025 le point d’entrée stratégique sur le secteur financier canadien ?

Performance récente et contexte de marché

Sur les trois dernières années, le titre National Bank of Canada (TSX: NA) a démontré une singularité enviable dans le secteur bancaire canadien : une performance boursière supérieure à ses pairs, avec une progression ajustée de près de 24 % depuis juin 2021, contre une moyenne sectorielle autour de 16 %. Début juin 2024, le cours oscille autour de 108 $, non loin de ses sommets historiques, renforcé par la solidité de ses résultats du premier semestre 2024.

À l’occasion du deuxième trimestre clos le 30 avril 2024, la Banque a enregistré un bénéfice net de 928 M$, en hausse de 3 % sur un an, porté par la croissance soutenue des activités de gestion de patrimoine et de marchés financiers. Le rendement des capitaux propres tangibles (ROTE) se maintient au-delà de 17 %, contre une moyenne sectorielle légèrement inférieure à 15 % pour les grandes banques canadiennes. Ces indicateurs sont d’autant plus marquants qu’ils s’inscrivent dans un contexte macroéconomique exigeant, marqué par une politique monétaire restrictive, un ralentissement temporaire du crédit et une volatilité accrue sur les marchés des taux.

Signe distinctif : la BNC s’appuie depuis plusieurs trimestres sur une diversification géographique et sectorielle de ses revenus, tout en poursuivant une gestion rigoureuse du risque de crédit, qui lui permet de contenir son ratio de prêts non performants autour de 0,30 % (le plus bas des banques majeures). Ainsi, la BNC se positionne aujourd’hui comme la banque systémique la plus agile du pays, notamment au Québec, où sa part de marché dépasse 40 % chez les PME et particuliers nouvellement arrivés. Ces données attestent d’un dynamisme exceptionnel, renforcé par le regain de confiance des investisseurs institutionnels qui se manifeste par un volume d’échanges robustement supérieur à la moyenne trimestrielle.

Analyse technique

L’analyse technique du titre NA donne plusieurs signaux récurrents en faveur d’un biais haussier à court et moyen terme :

• RSI (14 jours) : Aux environs de 54 (début juin 2024), le RSI traduit un momentum neutre-haussier, loin des zones de surachat, ce qui laisse place à un nouveau mouvement ascendant sans risque de correction technique immédiate.
• MACD : Le croisement récent au-dessus de la ligne de signal (+1,73 contre +1,64) depuis la mi-mai 2024, combiné à une convergence positive des volumes, renforce la probabilité d’une accélération haussière.
• Moyennes mobiles (50, 100, 200 jours) : Le titre évolue solidement au-dessus de sa moyenne mobile à 50 jours (105,20 $) et a franchi début mai 2024 sa moyenne mobile à 200 jours (101,60 $), réaffirmant le changement de structure vers une tendance ascendante validée par les intervenants de marché.
• Supports/ Résistances : Support technique majeur identifié vers 104,50 $, avec une zone de congestion sous 110 $ offrant un potentiel de « breakout » en cas de catalyseur fondamental.

La macrostructure du titre, couplée à des volumes croissants lors des phases de hausse, traduit un regain d’appétit sur NA, loin d’un phénomène de court-termisme. Tous les signaux convergent donc vers la possibilité d’une nouvelle jambe haussière sur le deuxième semestre 2024, voire un retour vers les plus hauts historiques au-delà de 112-115 $.

Analyse fondamentale

Sur le plan fondamental, la Banque Nationale du Canada s’illustre par une croissance organique dynamique et une discipline exemplaire en matière de rendement.

• Croissance du chiffre d’affaires : Hausse séquentielle de 7 % an/an au deuxième trimestre 2024, portée par des revenus record en gestion privée et un développement accéléré de l’activité bancaire internationale, notamment au Cambodge.
• Rentabilité : Marge nette d’intérêt à 2,23 %, quasiment stable malgré une concurrence accrue et la pression sur les marges dans le secteur. Le ratio coûts/revenus de 53 % demeure l’un des meilleurs du secteur bancaire canadien, grâce à des gains d’efficacité opérationnelle.
• Valorisation : Le titre affiche actuellement un PER d’environ 10,4x (ajusté sur bénéfice 2024E), inférieur à la moyenne des « Big Six » canadiens, qui se situe aux alentours de 11,5x, et un ratio cours/valeur comptable tangible (P/TBV) à 1,7x, signalant une décote relative malgré une rentabilité supérieure. Le PEG ratio se positionne sous 1,1, attestant d’un profil attractif eu égard à la croissance anticipée des bénéfices.
• Atouts structurels :
• Leadership incontesté sur le marché québécois, segment traditionnellement plus résilient dans les cycles économiques.
• Stratégie d’innovation digitale accélérée : adoption quasi-généralisée de la plateforme mobile, partenariats fintech (Flinks, Mobeewave), et investissements récents en intelligence artificielle appliquée au crédit.
• Marque « employeur » forte, avec une culture d’entreprise reconnue pour ses pratiques RSE, qui facilite en retour l’attractivité et la fidélisation de talents stratégiques.

À la lumière de ces éléments, NA présente des fondamentaux calibrés pour séduire les investisseurs soucieux d’allier stabilité financière, croissance régulière et exposition à des marchés porteurs.

Volume et liquidité

Le volume d’échange moyen affiché au TSX sur NA est en progression continue sur le premier semestre 2024, avec des journées à près de 1,2 million de titres échangés, contre une moyenne de 880 000 en 2023. Cette liquidité accrue constitue un gage de confiance de la communauté institutionnelle, qui s’est traduite, ces dernières semaines, par une augmentation de la détention d’actions par les fonds « value » et les gestionnaires prudentiels.

• Flottant bien réparti : L’actionnariat du titre NA est diversifié, notamment composé de grands institutionnels nord-américains (Caisse de dépôt, BlackRock, Vanguard), limitant le risque de manipulation ou d’illiquidité lors des variations conjoncturelles.
• Effet sur la valorisation : Un flottant attractif, combiné à la stabilité de l’actionnariat, favorise la fluidité des transactions et permet d’anticiper une revalorisation graduelle lorsque de nouveaux catalyseurs viendront alimenter le scénario haussier.

Dans ce contexte, les investisseurs bénéficient d’une capacité de prise de position optimisée, sur une valeur dont le spread achat-vente reste extrêmement compétitif, même en période de volatilité sectorielle.

Catalyseurs et perspectives positives

De multiples facteurs fondent une attente de surperformance sur la BNC au second semestre 2024 et pour 2025 :

• Innovations technologiques : L’intégration accélérée de solutions IA pour l’octroi de crédit et la personnalisation des services, ainsi que les partenariats stratégiques dans la fintech, ouvrent des relais de croissance prometteurs peu exploités par les concurrents traditionnels.
• Diversification géographique et clientèle : Après le succès du nouveau positionnement au Cambodge, la banque vise désormais des croissances à deux chiffres sur des marchés émergents, tout en renforçant ses lignes métiers auprès des entrepreneurs et professionnels au Québec et en Ontario.
• Initiatives ESG : L’engagement fort dans la finance durable se matérialise par des émissions d’obligations vertes et la sélection par plusieurs indices ISR nord-américains, porteurs à la fois d’image et d’accès à de nouveaux flux d’investissement institutionnel.
• Contexte de taux : La perspective d’un assouplissement monétaire à compter du second semestre 2024 au Canada, confirmée par la Banque du Canada lors de sa réunion de juin, est susceptible de doper l’activité de crédit et de redonner de la vigueur à la marge d’intérêt nette. Un environnement macroéconomique en stabilisation, couplé à un taux de chômage contenu, devrait également soutenir la demande bancaire.
• Potentiel de fusions-acquisitions : Bien positionnée financièrement, la BNC reste un vecteur probable de consolidation sectorielle — ou, à l’inverse, un acteur catalyseur pouvant bénéficier d’un mouvement de valorisation du secteur en cas d’effervescence M&A.

Chacun de ces éléments introduit des leviers additionnels susceptibles d’enclencher une revalorisation progressive et durable du titre sur l’horizon 2024-2025.

Stratégies d’investissement (selon horizon)

• Court terme (0–3 mois) :
• Exploitation d’un potentiel de rebond technique lors des annonces trimestrielles (août et novembre 2024) : Les données techniques actuelles suggèrent un support solide à 104,50 $ et une opportunité d’entrée lors des possibles replis, visant le retour vers la barre psychologique des 110 $.
• La volatilité maîtrisée et la liquidité abondante assurent une exécution rapide et à bon prix, idéale pour les profils en recherche de rotation sectorielle ou d’exposition prudente au marché bancaire.
• Moyen terme (3–12 mois) :
• Attente d’une expansion progressive portée par les catalyseurs fondamentaux évoqués, avec des perspectives de progression de la marge d’intérêts et de capture de parts de marché sur la clientèle PME québécoise.
• L’analyse quantitative projette un retour sur le haut de la fourchette 112–116 $ d’ici la fin 2024, sous réserve du maintien d’une conjoncture macro stable et d’une confirmation des perspectives sur le dividende.
• Long terme (18 mois et au-delà) :
• BNC offre un profil de croissance/rendement rare dans le secteur : rendement du dividende supérieur à 4 % (avec une progression régulière sur 10 ans), faible volatilité structurelle et exposition au cycle de reprise complet du crédit post-taux élevés.
• Positionnement idéal pour les investisseurs en quête de résilience, de rendement croissant et d’opportunités d’allocation dans une valeur core encore modestement valorisée par rapport à sa capacité bénéficiaire future.

Dans tous les cas, la période actuelle offre des points d’entrée techniques et fondamentaux particulièrement pertinents, pour qui souhaite profiter du momentum à venir ou renforcer une ligne déjà existante.

Est-ce le bon moment d’acheter l’action National Bank of Canada ?

L’ensemble des signaux techniques, la qualité des fondamentaux et la convergence de catalyseurs sectoriels font de National Bank of Canada une valeur dont le scénario positif semble solidement ancré pour 2024 et au-delà. Résilience bénéficiaire, leadership sur un marché-clé, innovation constante et soutien de la liquidité de marché dessinent une trajectoire favorable, tant pour le rebond court terme que pour une appréciation progressive sur plusieurs trimestres. La décote relative du titre, ses perspectives de croissance supérieure et son rendement sur dividende généreusement sécurisé ouvrent un potentiel parmi les plus attractifs du secteur financier canadien à ce stade du cycle.

Dans un contexte de flux grandissants vers les valeurs défensives de qualité et au regard des opportunités liées à la normalisation future des taux, intégrer National Bank of Canada dans une allocation diversifiée pourrait bien représenter une excellente opportunité de positionnement stratégique, à la croisée du rendement, de la croissance et de la solidité. L’alignement unique de facteurs techniques, fondamentaux et conjoncturels, rarement observé ces dernières années, incite avec conviction à considérer ce titre comme l’un des points d’entrée les plus prometteurs sur le secteur bancaire canadien pour 2025.

Comment acheter l'action National Bank of Canada ?

Acheter l’action National Bank of Canada (Banque Nationale du Canada) en ligne est aujourd’hui à la fois simple et sécurisé, grâce à de nombreux courtiers en ligne régulés au Canada. Deux grandes méthodes s’offrent aux investisseurs particuliers : l’achat au comptant, qui consiste à posséder réellement les actions, et le trading via CFD (contrat sur différence), plus adapté à ceux qui souhaitent spéculer à court terme, parfois avec effet de levier. Pour bien choisir votre courtier et vos conditions de trading, nous présentons plus bas un comparatif détaillé des plateformes.

Achat au comptant

L’achat au comptant de l’action National Bank of Canada signifie que vous devenez directement actionnaire de la société. Vous détenez alors vos titres au sein d’un compte-titres ou d’un CELI, avec droit aux dividendes et aux votes en assemblée. Généralement, les courtiers canadiens facturent des frais fixes par ordre, souvent autour de 5 $ CA à 10 $ CA par transaction.

Informations importantes

Exemple concret :
Supposons que le prix de l’action National Bank of Canada est de 115 $ CA. Avec un budget équivalent à 1 000 €, soit environ 1 460 $ CA (selon le taux de change courant), vous pouvez acquérir environ 12 actions (1 460 ÷ 115), après déduction d’environ 7 $ CA de frais de courtage.

✔️ Scénario de gain :
Si le cours grimpe de 10 %, vos actions valent maintenant environ 1 606 $ CA.
Résultat : +146 $ CA de gain brut, soit +10 % sur votre investissement.

Trading via CFD

Le trading via CFD (Contrat sur Différence) sur l’action National Bank of Canada permet de spéculer sur l’évolution du prix, sans posséder réellement l’action. Ce mode de trading est apprécié pour l’accès à l’effet de levier, mais comporte plus de risques. Les frais principaux sont le spread (différence achat/vente) et, si vous conservez la position plusieurs jours, des frais de financement overnight.

Informations importantes

Exemple concret :
Avec une mise de 1 000 € (environ 1 460 $ CA) et un effet de levier 5x, vous ouvrez une exposition de 7 300 $ CA sur l’action National Bank of Canada.
✔️ Scénario de gain :
Si le titre prend 8 %, votre position enregistre un gain de 40 % (8 % x 5).
Résultat : +584 $ CA de gain potentiel, pour 1 460 $ CA investis (hors frais).

Conseil final

Avant d’investir, il est indispensable de comparer soigneusement les frais, les conditions d’accès et les fonctionnalités proposées par les différents courtiers en ligne. Le choix entre achat au comptant et CFD doit être guidé par vos objectifs personnels : posséder l’action sur la durée, ou miser sur la volatilité à court terme. Découvrez plus bas notre comparateur pour choisir la plateforme la plus adaptée à votre profil d’investisseur.

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Les dernières actualités de la société National Bank of Canada

La Banque Nationale du Canada publie des résultats du deuxième trimestre supérieurs aux attentes des analystes. Le 29 mai 2024, la Banque Nationale du Canada a dévoilé un bénéfice net de 906 millions de dollars pour le deuxième trimestre de 2024, représentant un bénéfice dilué par action de 2,53 $, au-dessus du consensus des analystes qui tablait sur un BPA de 2,38 $. Cette performance résulte notamment de la croissance continue des revenus dans ses secteurs Services aux particuliers et aux entreprises, ainsi qu’une gestion efficace des coûts, malgré un environnement économique incertain. Les marchés ont salué ces résultats, témoignant d’une confiance renouvelée dans la solidité de la banque au sein du paysage financier canadien.

Le conseil d’administration de la Banque Nationale annonce une augmentation du dividende trimestriel. Suite à la publication des résultats financiers, le conseil d’administration a approuvé le relèvement du dividende trimestriel, qui passe de 1,06 $ à 1,09 $ par action. Cette augmentation témoigne non seulement de la robustesse de la rentabilité et de la génération de flux de trésorerie, mais également de la volonté affirmée de redistribuer de la valeur aux actionnaires, posture qui pourrait renforcer l’attrait du titre auprès des investisseurs canadiens en quête de rendements stables.

La banque poursuit ses investissements stratégiques dans la transformation numérique et l’innovation. Au cours de la dernière semaine, la direction a souligné des avancées significatives dans la modernisation de ses infrastructures technologiques, avec de nouveaux partenariats pour l’intégration de technologies d’intelligence artificielle visant à optimiser l’expérience client et les processus internes. Ces initiatives s’alignent avec la vision stratégique de la Banque Nationale de demeurer à la pointe du secteur bancaire au Canada, en renforçant son efficacité opérationnelle ainsi que sa capacité à répondre aux attentes changeantes du marché local.

La Banque Nationale enregistre une croissance soutenue de ses activités au Québec et dans l’est du Canada. Les données régionales publiées font état d’un dynamisme particulier sur les marchés du Québec, où la banque est fortement implantée, avec une progression remarquée des volumes de prêts et dépôts auprès des particuliers comme des PME. Cette croissance locale, soutenue par des initiatives ciblées de développement économique et d’accompagnement entrepreneurial, souligne l’importance du positionnement régional de la Banque Nationale dans un contexte où l’économie québécoise demeure résiliente.

Amélioration de la qualité du crédit et réduction des pertes sur prêts au sein du portefeuille canadien. Les plus récentes informations font état d’une diminution des provisions pour pertes sur créances, soutenue par la bonne performance du marché de l’emploi et la discipline financière des emprunteurs particuliers ainsi que des entreprises clientes de la Banque Nationale. Cette évolution positive contribue directement à la solidité du bilan et vient rassurer les marchés sur la gestion des risques dans le contexte économique actuel au Canada.

FAQ

Pauline Laurore

Experte Finance

Co-fondatrice d’HelloSafe et diplômée d’un Master en finance, Pauline possède une expertise reconnue en finances personnelles, qu’elle met au service des utilisateurs pour les aider à mieux comprendre et optimiser leurs choix financiers. Chez HelloSafe, Pauline joue un rôle essentiel dans la conception de contenus clairs et pédagogiques sur l’épargne, les placements et la finance personnelle. Passionnée par l’éducation financière, Pauline s'efforce, avec chaque contenu qu’elle supervise, de fournir des informations fiables, transparentes et impartiales pour une gestion financière autonome et éclairée. À cet effet, elle a testé plus de 100 plateformes de trading afin d’aider au mieux les internautes à faire les bons choix.